广州创励友机械设备有限公司主要生产销售、LCD，LED维修设备及各种自动化设备的高新技术企业，邦定机、压屏机、打线机、镭射打线，亮线修复 镭射激光修复机厂家。液晶屏镭射机价格

    过往的规律也使得不少投资者疑虑，随着疫情带来的额外需求回归正常，价格一路狂奔的LCD面板是否将迎来拐点，开启漫漫的下跌熊途？

    这次可能有所不同。面板涨价背后，行业竞争格局发生根本性变化是更关键的原因，京东方和TCL旗下华星光电双寡头地位已经逐步确立。正如格力和美的两家空调巨头在寡头垄断下形成的默契合谋，这或将让面板行业的周期性发生一定改变。

1. “剩者为王”

    在过去数十年发展中，液晶面板行业呈现出明显的周期性特征，被称作“液晶周期”。不同于传统的工业金属等周期品，依靠工艺改进和技术进步，面板价格在长周期中会持续下行。

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    从历史过程中，京东方前董事长王东升总结出了面板行业的“摩尔定律”，也称“王氏定律”：“每三年，标准显示器件价格会下降50%，若保持价格和收益不变，产品性能必须提升一倍以上，有效技术的保有量必须提升两倍以上”。在实践中，LCD产线世代线不断升级迭代，投入也越来越高。从90年代的1、2代线迭代到如今的10.5代线，后来者不断砸下更多的钱，投向更***的设备，实现对先发者的赶超。

    LCD 产业转移在过去五年逐渐完成，国内将逐渐掌握行业话语权。根据国盛证 券电子团队测算，2016~2020 年韩国产能市占率大幅下降，2021 年韩国产能（假设均 不退出）将占中大尺寸 LCD 面积 14%，京东方及 TCL 科技合计将占 46%。由于京 东方收购南京熊猫 8.5 和成都熊猫 8.6 代线，TCL 科技收购三星苏州 8.5 代线，国内头厂商份额持续迎来明显增加，并且这个趋势随着潜在的更多二线厂商被整合、潜在的 海外厂商未来的退出，份额还有提升空间。

　　产能扩张尾声：面板产业的地域转移为日本——中国台湾/韩国——大陆。这轮大陆主导的投 资在 11 年逐渐起量，17~18 年 10.5 代线释放进入高峰，在 21 年进入尾声。

　　区域竞争尾声：四类厂商逐渐出清。（1）产能退出类：三星、LGD、CEC，产能逐步减 少；（2）产能维持类：友达、群创，不新增产能，转型利基市场；（3）产能增长类：京 东方、华星光电，具有新的 10.5 代线释放；（4）二线独苗：惠科，产能扩张幅度较大。根据 omdia、witsview，及我们测算，预计 2021 年京东方+华星光电产能占比接近 50%， 厂商份额不断提高。

　千亿美金显示市场，主要弹性在 TV 面板。从市场空间看，2019 年显示面板市场空 间约 1000 亿美元，其中 LCD TV 占比约 25%。面板的周期性主要体现在 LCD TV 面板的 周期性上。根据国盛电子测算，这一轮 2020/05 价格低点所对应的 TV 面板市场空间约 190~210 亿美元，当前（2020/12）价格所对应的 TV 面板市场空间为 330~340 亿美元， 增幅超过 50%。同样时间段内，NB 增幅约 15%，Monitor 增幅约 10%。

　　面板价格疲弱反映行业库存过高，降价求售只是步，行业处于底部，降低稼动率以 及推迟资本开支计划昭示行业拐点。一般而言，电视 OEM 厂商会保留 3~4 周的面板库 存，并且 OEM 厂商在面板价格上涨周期里会增加备货量以防成本进一步提高，在面板价 格下降周期里减少库存以获得更低的成本。一般而言，Q1~Q2 会存在比较明显备货行为， Q3~Q4 迎来消费旺季。但 2018 年受经济环境不确定性，需求相对较弱，并且 19Q1~Q2 存货堆积创新高，因而下游需求较弱，处于去库存阶段，这导致面板厂降价 求售，继续降低稼动率，进而推出行业资本开支计划。