忽视了公司的风险，如高债务杠杆，因为同样的P/E，用了高债务杠杆得到的E与毫无债务杠杆得到的E是截然不同的（这时候ROE的杜邦分析就很重要）；市盈率无法顾及远期盈利，对周期性及亏损企业估值困难；P/E估值忽视了摊销折旧、资本开支等维持公司运转的重要的资金项目；收益乘数并未明确地将未来增长的成本考虑在内，正常情况下，高速增长的公司的收益乘数会更高一些，由于需要更多的资本以支持公司的高速增长，会降低权益资本的回报率。

我个人推荐的方法是：30%、40%、30%，以3：4：3的 比例划分。就是说，***创始团队，先划掉股权的30%，作为创始股权，留40%作为期权，剩下的30%还是由初创股东来划，但这30%一定是有一个时间约定，项目并购估值及未来收益分析报告，或者某一具体目标实现以后再划，比如半年以后划这30%，或者融到资之后来划，安徽项目并购估值，或者用户量达到多少之后再来划分。而且，这30%的划分比例是根据过程中大家的表现来划分的。

相对估值方法，特点是主要采用乘数方法，项目并购估值及偿债能力分析报告，较为简便，如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法；绝1对估值方法，特点是主要采用折现方法，较为复杂，如股利贴1现模型、自由现金流量贴1现模型和期权定价法等。相对估值法反映的是市场供求决定的股1票价格，绝1对估值法体现的是内在价值决定价格，即通过对企业估值，而后计算每股价值，从而估算股1票的价值。

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