团队其实更重要，因为团队是***终你能够走下去的一个***。如果把上市作为成功项目的一个判断标志，几乎绝大多数的成功项目在走到那一点的时候，项目并购估值，初创团队基本上没有太大的变化，项目并购估值及项目未来效益论证，就是说初创团队大部分人都会走到那一点。我觉得这可能是一个成功企业的标志。***近我也写了一篇文章，主题是如何去发现初创企业中的独角兽，有很多个标志来限定，项目并购估值及偿债能力分析报告，其中很大的，也是重要的一条，就是团队的持续性和坚持性。

同一行业中的不同企业之间，无论所在地的所得税率有多大差异，或是资本结构有多大的差异，都能够拿出EBIT这类指标来更为准确地比较盈利能力。而同一企业在分析不同时期盈利能力变化时，使用EBIT也较净利润更具可比性。

EV/EBITDA估值法的投资应用：该估值指标早是用作收购兼并的定价标准，现在已广泛用于对公司价值的评估和股1票定价。这里的公司价值不是资产价值，而是指业务价值，既如果要购买一家持续经营的公司需要支付多少价钱，这笔钱不仅包括对公司盈利的估值，还包括需承担的公司负债。企业价值被认为是更加市场化及准确的公司价值标准，其衍生的估值指标如EV/销售额、EV/EBITDA等被广泛用于股1票定价。

创新有两方面，一方面是模式创新，项目并购估值及投资风险评估，一方面是技术创新。我不认为只有一种创新可以去引1领整个项目走到成功的，***技术它有优势，但***技术并不能代表所有。你的项目有***技术只能证明你的项目是具备一定门槛的，这个会在和你竞争对手打分时有一定的优势，但并不表示说你有***技术就一定能够成功，你在模式的创新上还是需要有一些探索的。包括刚才讲的方向和团队，那其实更重要的，我们是从那个方面来看问题的，而并不是从***技术来看问题的。

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